最近，在一級市場，光伏組件的封裝膠膜POE成為風險投資追逐的熱點。目前，POE膠膜處于供不應求狀態，2023年有望成為大規模出貨的元年。

隨著光伏組件從PERC到N型的轉型，光伏組件封裝膠膜也隨之升級換代。

目前，光伏行業正在發生巨大的技術變革，以TOPcon為代表的N型電池在2022年迎來了產業化元年，開始進入爆發性增長的量產階段，這對光伏組件的封裝膠膜提出了更高要求。

其中，POE（聚烯烴）膠膜因具有更優異的耐老化性、低水汽透過率以及抗PID（即潛在電勢誘導衰減）性能等特點，能夠更好適配TOPcon等新型電池片并確保組件能夠長效使用，迎來了廣闊的市場空間。

根據研究，預計2025年全球光伏膠膜市場規模將達到625億元，其中POE膠膜的市場空間將達116億元。

封裝膠膜是光伏組件的核心組成材料之一，置于組件的玻璃（或背板）與太陽能電池之間，約占組件成本的7.7%。

用它來封裝和保護太陽能電池片，可保證光伏組件使用壽命達25年，同時使得陽光能最大限度地到達電池片，進而提升光伏組件的發電效率。

光伏市場上主流的封裝膠膜可分為透明EVA（乙烯—醋酸乙烯脂共聚物）膠膜、白色EVA膠膜、POE（聚烯烴）膠膜和EPE（EVA+POE+EVA）膠膜。

其中，透明EVA膠膜發展最早，技術工藝已成熟，是目前市場上使用較廣泛的材料，主要用于P型光伏組件雙面封裝或者正面封裝。

透明EVA膠膜與玻璃和背板的黏結性好，具有高透光率、高抗紫外濕熱黃變性、抗蝸牛紋等特性。

與透明EVA膠膜不同，白色 EVA 膠膜主要用于光伏組件背面封裝。

白色EVA膠膜是在透明EVA膠膜的基礎上添加白色調料進行預處理制備而成，能夠有效地提升太陽光線的反射率，減少光線折損率，使得太陽能電池可利用被反射的光線進行發電，提升了光伏組件的發電效率。

根據海優新材招股說明書，在普通的60片電池單玻組件中，使用白色增效EVA膠膜可增益功率1～3瓦；在雙玻組件的下層封裝中，采用白色增效EVA膠膜替換透明EVA膠膜，可使每塊光伏面板的功率增益7～10瓦。

POE膠膜兼具高水汽阻隔和高抗PID性能。相較于EVA膠膜，POE膠膜在耐老化性、低水汽透過率以及抗PID方面的表現更優異。

研究顯示，POE膠膜的水汽透過率僅為EVA膠膜的1/8左右，且POE膠膜具有穩定的分子結構，在老化的過程中不會分解以及產生酸性物質，因此其具備優異的抗老化性能，適用于雙玻組件或N型組件封裝。

但目前POE膠膜存在抗滑性、組件生產效率較低等缺點。

EPE膠膜兼顧了POE膠膜和EVA膠膜的優良性能，被稱為共擠型POE膠膜，是采用共擠工藝將POE樹脂和EVA樹脂擠出制備而成。

EPE膠膜既具有POE膠膜的高水汽阻隔性能和高抗PID性能，又具有EVA材料良好的工藝匹配性，主要用于雙玻組件或N型組件封裝。

從原理上來看，POE膠膜更適配TOPCon等N型電池。

一方面，TOPCon電池片正面銀漿含有鋁成分，對水汽更為敏感，需要膠膜具備更強的防水性能。

另一方面，EVA膠膜遇水后會分解產生醋酸，醋酸與玻璃發生反應后會腐蝕電池柵線，導致組件性能衰減。

而POE膠膜遇水不會分解產生醋酸，且其水汽透過率低，可以有效地降低PID效應，提高電池組件的使用壽命和發電效率。

一位光伏封裝膠膜行業的資深人士表示，POE的產品性能比EPE更好，但每平方米POE的價格比EPE還要貴2～3元，而光伏行業對價格比較敏感，所以目前N型電池行業POE與EPE各占一半市場。

因此，從中短期來看，EPE產品市場份額更高，但終局來看POE產品更具有性價比優勢。

根據中國光伏行業協會的最新數據，2022年，單玻組件封裝材料仍以透明EVA膠膜為主，約占41.9%的市場份額，POE膠膜和共擠型EPE膠膜合計市場占比提升至34.9%。

2022年，PERC電池片市場占比下降至88%，N型電池片的市場占比合計達到約9.1%，其中N型TOPCon電池片市場占比約8.3%。

未來隨著TOPCon組件及雙玻組件市場占比的提升，POE膠膜的市場占比將進一步增大；預計到2027年，TOPcon的市場份額將超過PERC電池，成為最主流的電池路線。

我國光伏膠膜行業市場比較集中，但能量產POE膠膜的公司還不多。

POE粒子全稱為聚烯烴彈性體，是乙烯和α-烯烴（如1-丁烯、1-己烯或1-辛烯）無規共聚得到的彈性體，其成本在光伏膠膜的生產總成本中占比超過80%。

目前，我國面臨POE粒子高碳α-烯烴技術、茂金屬催化劑以及溶液聚合技術三大壁壘。因此，POE粒子的供給主要由海外龍頭主導。

截至2021年，全球POE產能為158.9萬噸。截至2022年，全球POE年產能約200萬噸。

全球范圍內，POE粒子的供應商主要包括陶氏化學、埃克森美孚、日本三井、韓國LG化學、SK&SABIC和北歐化工等6家公司，其中陶氏化學占到近50%的市場份額。

根據中國光伏行業協會的分析，2022年我國僅有幾家國產廠商在進行POE粒子的試產，仍沒有規模化出貨，預計2023年也僅有一兩家企業投產POE粒子產能，國產化率預計僅為0.2%。

過去，我國POE粒子主要依賴于進口，2017～2021年我國POE粒子進口量從22.22萬噸增長至63.99萬噸，年均復合增長率為29.95%。

膠膜對原料POE粒子需求增長帶動其進口單價上行，POE粒子進口單價從2020年的1615.75美元/噸上漲至2022年1～7月的2843.19美元/噸，漲幅達75.97%。

根據東亞前海證券的統計，截至2022年12月，國內POE粒子總規劃產能約200萬噸/年。

其中，萬華化學年產40萬噸的POE粒子裝置預計將于2024年10月開始投產；盛虹斯爾邦石化年產800噸的POE中試裝置已經投產；茂名石化年產1000噸的POE中試裝置啟動成功。

其他各企業POE項目正在加快推進中，POE國產化進程有望提速。萬華化學有望成為國內第一家量產POE粒子的公司。

對這些企業而言，在POE粒子實現國產化之前，其最主要的任務是確保拿到海外的供應。據民生證券的介紹，陶氏化學宣稱2023年提供20萬噸POE粒子給福斯特，4萬～5萬噸給賽伍技術，剩余分給其他廠商；三井的POE粒子幾乎全部供應給了祥邦科技；海優新材的POE粒子主要來自LG化學。

原文始發于微信公眾號（光伏產業通）：大規模出貨元年！2023年光伏POE王者歸來