醫(yī)用內(nèi)窺鏡是一種醫(yī)用成像器械，用于在內(nèi)窺鏡診療過程中提供通道、照明，并可以對體腔、中空器官和身體管道進行觀察或操作。
醫(yī)用內(nèi)窺鏡通過自然腔道或微創(chuàng)手術(shù)的小切口進入人體，幫助醫(yī)生觀測后進行疾病診斷或通過病變的活檢進行病理診斷；它亦可用于手術(shù)或協(xié)助植入治療性人工產(chǎn)品。
按鏡體是否可彎曲，可以分為軟式內(nèi)窺鏡（簡稱“軟鏡”）和硬式內(nèi)窺鏡（簡稱“硬鏡”）。本文將對這兩種內(nèi)窺鏡的產(chǎn)業(yè)鏈分別進行介紹。
硬鏡的產(chǎn)業(yè)特征為聚集，硬鏡可以依靠產(chǎn)業(yè)鏈分工，上游的支持完成整機系統(tǒng)的集成進入市場，逐步形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，門檻低于軟鏡，同質(zhì)化競爭倒逼硬鏡加速發(fā)展至高階技術(shù)。
來源：西南證券
產(chǎn)業(yè)鏈的集群和支持可以支持更多的品牌，因此硬鏡總體表現(xiàn)為部件可分離，大多數(shù)整機統(tǒng)品牌廠商側(cè)重點都是內(nèi)窺鏡攝像系統(tǒng)（主機），國內(nèi)有大量已獲批商業(yè)化的 4K 超高清醫(yī)用內(nèi)窺鏡。
德國的硬鏡和手術(shù)器械行銷全球，有很多家族企業(yè)保持工匠精神幾代人持續(xù)鉆研，德國本土精密制造具備全球優(yōu)勢，硬鏡龍頭卡爾史托斯及 RICHARD WOLF、德國雪力等均位于德國，奧林巴斯也通過收購德國 Winter & Ibe GmbH，在德國設(shè)立工廠，足見德國在精密機械、光學(xué)制造技術(shù)以及供應(yīng)鏈提供了成就硬鏡龍頭的沃土。
國內(nèi)在浙江桐廬（如桐廬企業(yè)浙江天松、杭州光典（邁瑞醫(yī)療）、康基醫(yī)療等）、長三角其他區(qū)域（如蘇州新光維醫(yī)療）及其他地域（如沈陽沈大、青島海泰新光）逐步形成中國版的硬鏡和器械產(chǎn)業(yè)聚集地，產(chǎn)地聚集化趨勢明顯，初步具備產(chǎn)業(yè)集群的供應(yīng)鏈。
圖：全球硬鏡上下游產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，德邦研究所
由于軟鏡的 CCD/CMOS 配置在鏡體前端，光學(xué)成像以及電子成像必須相互配合完成，對柔軟性、操控性高要求，供應(yīng)鏈復(fù)雜，因此軟鏡從鏡體到主機大多是品牌廠商一體化自主實現(xiàn)，自主掌握上游供應(yīng)鏈，同時鏡體作為高值耗材銷售將帶來后期持續(xù)的利潤，具有排他性的特點。
不同于硬鏡，壟斷全球軟鏡市場的奧林巴斯、富士、賓得都集中在日本本土，而這三家內(nèi)窺鏡企業(yè)無一例外都是從照相設(shè)備起家，其中奧林巴斯開創(chuàng)和引領(lǐng)了軟鏡的發(fā)展和進步，但其研發(fā)生產(chǎn)以及供應(yīng)鏈大部分都限制在日本本土，人才、材料、制造裝配工藝等均不外流。
來源：西南證券
整機廠商主要從中游的整機所需的各項模塊切入，在對外采購的原材料基礎(chǔ)上，通過電路設(shè)計、軟件開發(fā)、光學(xué)設(shè)計、結(jié)構(gòu)設(shè)計、精密加工、裝配調(diào)試后完成核心零部件或模塊的自主制造。
核心零部件主要包括蛇骨組件、成像模組、激光傳輸組件、圖像處理電路模塊、照明光路組件等，而制造上述零部件所需的原材料均為工業(yè)領(lǐng)域易被廣泛取得的基礎(chǔ)材料，因此壁壘主要集中于中游環(huán)節(jié)。
圖：軟鏡上下游產(chǎn)業(yè)鏈圖譜 （部件角度） 來源：行業(yè)研報
內(nèi)鏡器械廠商：安徽省幸福工場醫(yī)療設(shè)備有限公司、杭州漢光醫(yī)療科技有限公司、上海神岳醫(yī)療器械有限公司、深圳世紀微創(chuàng)醫(yī)療科技有限公司、愛爾博（上海）醫(yī)療器械有限公司、天津恩澤生醫(yī)療科技有限公司、海南英達生醫(yī)療器械有限公司、顯微智能科技（湖南）有限公司等。
內(nèi)窺鏡方案/攝像系統(tǒng)：深圳漢高創(chuàng)想科技有限公司、北京銳影醫(yī)療技術(shù)有限公司、上海瑞爍信息科技有限公司、深圳市海健醫(yī)療科技有限公司、南京圖格醫(yī)療科技有限公司、深圳市海瑞洋科技有限公司等。
內(nèi)窺鏡模組：東莞晉弘醫(yī)療器械設(shè)備有限公司、廣州為實光電醫(yī)療科技有限公司、深圳市歐卓斯醫(yī)療有限公司、江蘇華圣倫醫(yī)療器械有限公司、江蘇群力技術(shù)有限公司、江蘇科沁光電科技有限公司、東莞市亨亨光電科技有限公司、東莞市全視光電科技有限公司等。
內(nèi)窺鏡鏡頭：江蘇天寧光子科技有限公司、東莞市和奕光電科技有限公司、焦作天裕精密光學(xué)有限公司、住田光學(xué)(東莞)有限公司、東莞合耀盛電子科技有限公司等。
蛇骨加工及設(shè)計：昆山思拓機器系統(tǒng)有限公司、昆山允可精密工業(yè)技術(shù)有限公司、天津瑞科美和激光工業(yè)有限公司、杭州鑫澤源精密制品有限公司、漳州草節(jié)儀器配件有限公司等。
醫(yī)用導(dǎo)管：脈通醫(yī)療科技(嘉興）有限公司、海生醫(yī)療科技（寧波）有限公司、東莞市久暢管業(yè)有限公司等。
內(nèi)窺鏡光源：深圳市繹立銳光電科技開發(fā)有限公司、若善科技（深圳）有限公司、深圳市邁科光電有限公司等。
一方面，作為高端醫(yī)療設(shè)備，國內(nèi)內(nèi)鏡市場無論軟硬鏡，均長期被海外巨頭把持。另一方面，國家政策鼓勵國產(chǎn)設(shè)備并從注冊端到采購端均有所傾斜。在這樣的大背景下，我們不禁要問“內(nèi)窺鏡賽道能否成為下一個國產(chǎn)替代的前期價值洼地？”
硬鏡上游同質(zhì)化嚴重，中游整機廠商相對更加注重內(nèi)鏡的攝像系統(tǒng)。核心技術(shù)側(cè)重點集中在熒光、3D、4K這些軟硬件集成下的圖像處理功能。
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1）圖像傳感器方面，CMOS逐步取代CCD,為國產(chǎn)替代奠定基礎(chǔ)；
2）AIISP圖像信號處理方面，AI+圖像處理分析會是未來技術(shù)發(fā)展的重要方向；
3）熒光內(nèi)鏡方面，熒光處理系統(tǒng)是全球性的技術(shù)迭代趨勢，國內(nèi)有望迎來龍頭品牌；
4）鏡體方面，硬鏡鏡體的技術(shù)壁壘在于光學(xué)工藝和精密制造。進口廠家憑借先發(fā)優(yōu)勢，對鏡體和攝像系統(tǒng)達到了全面覆蓋。國產(chǎn)目前還以少數(shù)科室為主，正在加速實現(xiàn)全品類覆蓋；
5）整機方面，加速研發(fā)和差異化創(chuàng)新將加快國產(chǎn)替代進程。國產(chǎn)整體性價比顯著，創(chuàng)新圖像處理技術(shù)可提升整機議價能力。
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軟鏡產(chǎn)業(yè)鏈比硬鏡更為復(fù)雜，涉及多模塊和零部件的自主制造。核心技術(shù)側(cè)重點集中在超聲、放大、電子染色技術(shù)等圖像處理功能以及鏡體操控的靈活性。
1）圖像處理器方面，國產(chǎn)電子染色技術(shù)已突破NBI專利壟斷；
2）放大方面，國產(chǎn)開立、澳華逐步縮小與進口的差距；
3）一次性軟鏡是未來器械創(chuàng)新的確定性方向，國產(chǎn)廠商加速布局；
4）超聲助力精準診療，國產(chǎn)具備核心競爭力；
5）鏡體方面，軟鏡鏡體趨勢上追求極致操控性，進口與國產(chǎn)品牌之間的隱形差距凸顯。此外，進口比國產(chǎn)的鏡體覆蓋面更廣，國產(chǎn)品牌也正在加速覆蓋；
6）整機方面，國產(chǎn)性能逐步追趕進口，性價比顯著，未來預(yù)計將持續(xù)放量增長。國產(chǎn)硬鏡和軟鏡都在追求供應(yīng)鏈的自主可控，在技術(shù)上進行差異化創(chuàng)新以加速國產(chǎn)替代化進程。
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市場格局篇：百億級市場，國產(chǎn)替代空間巨大。
內(nèi)窺鏡市場是一個有潛力的市場。根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，2021年國內(nèi)市場規(guī)模（出廠端）為250億元左右，預(yù)計2030年市場規(guī)模將達600億元，中國市場也將在2030年成為全球內(nèi)窺鏡第二大市場。
主要驅(qū)動力來自：
1）我國政策鼓勵國產(chǎn)設(shè)備，從注冊到采購端均有傾斜；
2）微創(chuàng)大時代加速來臨，拉動內(nèi)窺鏡上游制造企業(yè)規(guī)模增長；
3）早篩滲透率的提升，激發(fā)中高端內(nèi)鏡整體需求；
4）分級診療政策推升基層醫(yī)院設(shè)備需求+內(nèi)鏡醫(yī)生需求。
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原文始發(fā)于微信公眾號（艾邦醫(yī)用高分子）：國內(nèi)醫(yī)用內(nèi)窺鏡的產(chǎn)業(yè)鏈及技術(shù)趨勢分析
